兩融風波引發股災 民間配資公司連夜“招兵買馬”

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【摘要】監管層上周五對券商兩融業務的違規操作開出嚴厲罰單,多家券商受到暫停新開戶、限期改正等處分,19日,券商股全線跌停,引發金融股的跌停潮。據了解,此前行情火爆期間,不少券商曾采取多種營銷手段招攬兩融客戶,頻繁跨越門檻。如今,兩融業務門檻大幅抬升,不少券商營業部開始轉向推薦售賣類似股票質押等類型的短期融資產品,以吸引融資客戶。

  lanyang  ·  2016-09-07 08:25
兩融風波引發股災 民間配資公司連夜“招兵買馬” - 金評媒
作者: lanyang   

  監管層上周五對券商兩融業務的違規操作開出嚴厲罰單,多家券商受到暫停新開戶、限期改正等處分,19日,券商股全線跌停,引發金融股的跌停潮。據了解,此前行情火爆期間,不少券商曾采取多種營銷手段招攬兩融客戶,頻繁跨越門檻。如今,兩融業務門檻大幅抬升,不少券商營業部開始轉向推薦售賣類似股票質押等類型的短期融資產品,以吸引融資客戶。

  就在券商“認領”兩融重磅罰單同時,民間配資機構卻連夜發出緊急招聘,招攬大量線上融資業務人員。市場預計,在券商兩融資金通道暫停階段,投資者配資需求轉向其他資金提供通道,民間配資反將迎來火爆增長。但配資平臺自身存在的風險卻容易遭到忽視,進而可能醞釀更大的風險隱患。

  兩融通道收緊 “突擊開戶”遭禁

  一張針對券商兩融業務的重磅罰單,讓杠桿資金撬動的“瘋?!笔袌鲈庥龌F盧。據了解,此前正是由于券商為爭搶兩融客戶私自大幅降低兩融門檻、放寬客戶標準并大肆開展營銷大戰來擴充業務量的激進手法。

  業內人士普遍反映,多家券商原本嚴格執行50萬元開戶門檻,但后續為吸引客戶,均開始不同程度地放松準入標準。

  除了自身標準放松之外,通過無底線的營銷來吸引客戶開通兩融、忽視杠桿資金給投資者帶來的風險,也成為此番券商遭遇重罰的導火索。

  值得注意的是,盡管監管層明確券商兩融業務門檻必須嚴格在50萬元以上,但由于部分券商措施執行存在“時間差”,有部分營業部出現“突擊開戶”的現象。

  由于未收到具體通知,內地某大型券商營業部在兩融處罰之后,還在為大量新增客戶辦理兩融信用賬戶且完全不設任何資金門檻,有些客戶還可以通過手機終端進行在線開通融資融券賬戶。據業務部門人員介紹,由于門檻調整通知并未及時傳達至分部,所以仍按照原來辦法辦理兩融業務。

  民間配資公司連夜“招兵買馬”

  就在券商兩融業務遭遇重罰之際,民間配資機構卻開始摩拳擦掌做好準備,意圖大肆布局股票配資業務,爭搶那些當下難從券商兩融通道獲得資金的融資客戶。

  券商兩融業務受限、門檻提高,實際上也會利好民間配資公司,一些無法通過券商融資渠道的小額資產規模的客戶就會通過其他資金提供方來進入市場,這種轉移性客戶很大程度上將成為民間配資機構的活躍群體。

  融資客或轉向P2P平臺

  由于市場行情向好預期并未發生實質改變,加上市場理財通道有限,A股市場投資價值仍然高于其他投資產品,資金仍會源源不斷流入股市,這也導致民間配資剛性需求。券商杠桿融資通道的收緊,一定程度上會便于投資者尋找其他資金渠道補充資本金。

  由于大部分傾向券商兩融通道的客戶資產容量較大,這批客戶會否轉移到民間配資的資金通道,仍取決于配資公司自身配備的人員和配套服務是否滿足大客戶要求。

  不過,在業內人士看來,剛性融資需求的投資者從券商轉移到民間配資機構,盡管短期利好民間股票配資市場,但配資平臺自身存在的風險卻容易遭到忽視,進而可能醞釀更大的風險。

  另有P2P機構業內人士分析,盡管股票配資業務盈利前景巨大,此番券商處罰事件也在一定程度上給行業帶來發展機會,但總體而言,P2P平臺配資業務同樣和券商、銀行、信托通道相關聯,若其他資金提供方通道受限,對于P2P平臺配資業務長期發展并非利好。

  股票質押類融資或替代

  此次針對券商兩融業務的巨額罰單也引起市場深幅調整,券商業績受損則成為普遍預期。1月19日當天,整個券商板塊個股全部以跌停開盤,銀行保險及其他權重板塊也大幅重挫,其余權重藍籌板塊也難以幸免,滬指暴跌近8%,盤中跌幅創近8年新高,整體盤面近160只個股跌停。市場人士分析,受到兩融監管消息影響,杠桿交易的交易基礎正在發生轉換,加上市場恐慌情緒加劇,令利空放大,加大行情波動。

  如果新增融資客戶不達兩融開通標準,實際也可以轉向辦理股票質押業務來獲得資金,從而滿足自身的融資需求,股權質押與兩融業務類貸款業務向有融資需求的客戶提供資金。由于無法開通兩融業務,不少客戶開始咨詢如何辦理股票質押的業務,希望以“曲線”的方式通過券商通道進行融資。

  不過,業內人士認為,在面臨兩融業務收入大幅下跌的情況下,股票質押業務的收益的確能為券商帶來不少收益,但也需要警惕其中可能隱藏的風險。若市場發生持續性波動,或者“黑天鵝”事件降臨,引發質押物價格劇烈波動,也會導致客戶遭遇流動性風險,這部分業務開展同樣需要嚴格的風控措施。


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